，歸屬銀監(jiān)局非銀行金融處監(jiān)管，其同時(shí)監(jiān)管信托公司
、租賃公司、財(cái)務(wù)公司等
，但信托公司與其他機(jī)構(gòu)理財(cái)方式不同之處在于：
信托公司為金融機(jī)構(gòu)，并需要擁有自有資本金。所以信托公司都具有一定風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力
。在看信托公司實(shí)力時(shí)，不應(yīng)看其牌子的大小
，而要看其“凈資產(chǎn)”
。所謂凈資產(chǎn)
=注冊(cè)資本金
+未分配利潤
。渤海信托在
68家信托公司中
，凈資產(chǎn)為
32億元，相當(dāng)于渤海信托擁有
32億元的備付金
，占據(jù)中上等地位
。根據(jù)國家的《信托公司管理辦法》規(guī)定，信托公司自有資金即凈資產(chǎn)不可用于實(shí)業(yè)投資
，用意在于
，若信托產(chǎn)品存在問題或偏差時(shí)，信托公司可以以其自有資金給投資者一個(gè)交待
。信托公司具有金融牌照，做業(yè)務(wù)開展理財(cái)時(shí)的集資行為是合法的
，雖說其為一種私募
，但公信力好，有一定資產(chǎn)實(shí)力
，理財(cái)有保障。
信托公司開展業(yè)務(wù)方式靈活，即可以以股權(quán)方式為企業(yè)提供融資，又可以以貸款方式為企業(yè)提供融資，還可以以購買許可的公司未來收益權(quán)的新方式為企業(yè)提供融資
，信托公司以其靈活業(yè)務(wù)方式，可以在某些業(yè)務(wù)層面代替銀行
、券商
。
案例：曾有一家河北省內(nèi)企業(yè)通過股權(quán)質(zhì)押方式，由
2億元的集合資金融到渤海信托
50億元信托股權(quán)資金
，后又于商業(yè)銀行按
70%商貸貸到資金，一夜間企業(yè)實(shí)力變得非常強(qiáng)大
，在拿到全部資金后該企業(yè)修建了京石高速公路
。
（2）國家金融政策微調(diào)，
2013年
-2014年銀行貸款規(guī)模壓縮收緊
。
此期間所有企業(yè)于銀行貸款變得困難，銀行曾對(duì)企業(yè)許諾的資金、授信的資金等都無法實(shí)現(xiàn)，銀行并非沒錢了
，只是銀行貸款規(guī)模實(shí)行壓縮
。銀行沒有放貸指標(biāo)了，就通過高收益產(chǎn)品來滿足現(xiàn)有存款人對(duì)收益的要求。同時(shí)
，由于信托公司引起更多投資者關(guān)注，導(dǎo)致銀行提高存款利率
，現(xiàn)存款利率上浮
10%左右，給予投資人高回報(bào)存款利息享受
。由于貸款收緊
，企業(yè)目光轉(zhuǎn)向其他金融機(jī)構(gòu)——券商
，但券商除通過企業(yè)進(jìn)行上市來給企業(yè)融資外
，無其他方式，所以
，企業(yè)再將目標(biāo)轉(zhuǎn)向別處。綜上所述
，信托公司具有貸款方面的優(yōu)勢
。
信托公司除貸款方面的優(yōu)勢外，還具有投資優(yōu)勢。券商開展上市公司股權(quán)投資業(yè)務(wù)時(shí)，銀行資金不能注入股市
，銀行資金介入股市是國家最為忌諱的
，將會(huì)導(dǎo)致股市泡沫加劇。而券商運(yùn)用于股市上的資金
，在沒有獲得上市通告前，資金來源股民資金將無法投入到股市中
。但信托公司不同
，不但具有券商的身份外，還可以對(duì)實(shí)體企業(yè)進(jìn)行投資
，以股權(quán)形式進(jìn)行
3年或
5年期的股權(quán)投資。
案例：萬達(dá)集團(tuán)發(fā)展特別快，因?yàn)槠涫侵袊康禺a(chǎn)商中最早利用股權(quán)融資的房企
。萬達(dá)在最早時(shí)，每個(gè)項(xiàng)目以支付
49%的土地出讓金來進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押給信托公司
，進(jìn)而以另
51%的股權(quán)進(jìn)行募集資金。
從萬達(dá)案例可見股權(quán)融資的好處是以小搏大。假如企業(yè)有價(jià)值1億元的股權(quán)質(zhì)押給信托公司，再融資
1億元
，現(xiàn)公司具有
2億元，此時(shí)再找銀行按
70%商貸進(jìn)行貸款
，那么企業(yè)的融資渠道將全面打開。
所以說信托公司制度使信托公司特別火，因其業(yè)務(wù)方式靈活
，并相當(dāng)于擁有三張資格牌照。
2 、信托公司劣勢：
壟斷不是一個(gè)好現(xiàn)象，若一個(gè)市場被一個(gè)機(jī)構(gòu)壟斷 ，那么這個(gè)機(jī)構(gòu)也不會(huì)發(fā)展的很好
，并會(huì)帶來許多弊端，所以國家提出券商可以開展資管計(jì)劃
，即券商也可以幫投資人進(jìn)行理財(cái)，相當(dāng)于信托公司一直獨(dú)斷的理財(cái)業(yè)務(wù)
，券商也獲得資格
。實(shí)際上，資管也是利用信托制度
，國家為維護(hù)券商大的融資市場，所以將制度改進(jìn)
。
近期有一銀行利好的消息：2014年7月初，銀監(jiān)會(huì)通知各銀行成立理財(cái)事業(yè)部，相當(dāng)于券商的資管部
，各銀行也開始籌劃中，實(shí)現(xiàn)分業(yè)管理變?yōu)榛鞓I(yè)管理
，屆時(shí)
，企業(yè)或個(gè)人在向銀行申請(qǐng)貸款時(shí)，銀行銷售人員可以向其推薦保險(xiǎn)
、家庭信托計(jì)劃等
，可以從事多方面業(yè)務(wù)
。相信后來者居上
，銀行
、券商會(huì)將信托制度運(yùn)用的更好。
在中國的金融大盤中，前四名排名依次是：銀行、信托
、券商
、保險(xiǎn)，而其中第一名與第二名資產(chǎn)差距很大
，銀行資產(chǎn)管理規(guī)模占據(jù)金融大盤的
90% ，信托占
5% ，保險(xiǎn)、期貨
、租賃等占
5% 。信托業(yè)雖然位居第二，但在市場中資產(chǎn)管理規(guī)模占據(jù)比重很少
。龐大的金融盤子中，銀行占絕大部分
，所以國家對(duì)銀行監(jiān)管嚴(yán)格
，若銀行出現(xiàn)問題，國家金融體系將面臨崩潰
。券商在市場中的陣地也很重要，國家可以無信托但不能沒有券商
，因此
，國家提出允許券商做資管計(jì)劃，但由于提出時(shí)間較晚
，若可以早
5年時(shí)間提出
，券商在股票相關(guān)產(chǎn)品
、上市公司融資等方面會(huì)比信托做得更好
，原因?yàn)槿淘谌珖鴵碛袔装偌揖W(wǎng)點(diǎn)，信托則少之又少
。
3 、信托公司優(yōu)勢：
（1）資金使用方式靈活 ，是目前其他金融機(jī)構(gòu)可望而不可及的
。
（2）信托公司開展業(yè)務(wù)無地域限制、無行業(yè)限制。
渤海信托于石家莊注冊(cè)成立，可以在全國范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)，并在房地產(chǎn)
、家具
、高速公路、礦業(yè)
、農(nóng)貿(mào)市場
、旅游景點(diǎn)等多個(gè)行業(yè)開發(fā)業(yè)務(wù)
。
若問中國的資金都去哪了？那么答案將是在銀行存款賬戶中。資金不能被盤活實(shí)現(xiàn)流通是一種極大的浪費(fèi)。那么大量資金為什么都流入了銀行？原因?yàn)殂y行于全國各地有大量營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，但其理財(cái)手段少，不能將資金喚醒。而券商也擁有較多的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，但其想將股民拉出做私募投資較困難，并且券商對(duì)股票較熟悉，但對(duì)私募信托等不夠熟知。對(duì)投資人來說，能夠喚醒資金，并帶來更大收益 ，將會(huì)利國利民。但縱觀河北金融歷
，遭遇一些尷尬
。河北省為資金量充裕的寶地
，反而河北省企業(yè)融資非常困難
。河北省為全國最大的存在存貸差的省份，存入與投出差額巨大
。相當(dāng)于當(dāng)?shù)劂y行拿著投資人的存款
，支付投資人較低利息
，是對(duì)投資人的不負(fù)責(zé)任
，銀行應(yīng)通過理財(cái)?shù)确绞綄⒋婵钍找嫣岣邅響?yīng)對(duì)上漲的物價(jià)水平
。對(duì)企業(yè)來說，現(xiàn)如今最忙的就是與銀行溝通交流
，如企業(yè)已獲授信批準(zhǔn)
，但貸款什么時(shí)候可以批下來
？貸款到期后是否可以續(xù)貸
？
鑒于銀行今年貸款緊張，對(duì)企業(yè)家們提出幾點(diǎn)中告：
1）產(chǎn)業(yè)要擴(kuò)大到其他領(lǐng)域，今年行情看應(yīng)先暫緩。
2）企業(yè)要擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，提升產(chǎn)能，若企業(yè)所在的行業(yè)不是朝陽產(chǎn)業(yè)，那么建設(shè)不要再擴(kuò)張，要知道有時(shí)“不為即有所為”。
試想，企業(yè)從各種渠道費(fèi)力融到了資金，一但投向不對(duì)，面臨風(fēng)險(xiǎn)很大。另企業(yè)家不可高估企業(yè)的現(xiàn)金流，否則一但企業(yè)資金鏈條斷了，在銀行存在違約事件，弊大于利。
三、信托風(fēng)險(xiǎn)及如何把控
信托公司的風(fēng)險(xiǎn)保障：
1、信托公司為金融機(jī)構(gòu)，有自有資本金投入。
2、信托公司擁有強(qiáng)大專業(yè)人士組成的獨(dú)立項(xiàng)目評(píng)審會(huì)。與銀行相同，項(xiàng)目需要多次過會(huì)，在評(píng)審體系中
，要求嚴(yán)格
，風(fēng)險(xiǎn)得到最大的規(guī)避。
信托公司對(duì)信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)如何把控：
1、
融資企業(yè)是否有實(shí)物資產(chǎn)抵押，抵押率通常設(shè)置為
45%-50%；
2、融資企業(yè)是否具有擔(dān)保人、股權(quán)質(zhì)押、未來現(xiàn)金流。擔(dān)保人包括企業(yè)大股東個(gè)人信用擔(dān)保和強(qiáng)有力的第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)。在企業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資方面，有些企業(yè)于股權(quán)交易中心等機(jī)構(gòu)掛牌，股改后，股權(quán)及股價(jià)明晰，在市場中有可操作空間，通過評(píng)級(jí)公司對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)級(jí)，將股權(quán)質(zhì)押給信托公司，信托公司通過銀行發(fā)行中小企業(yè)私募債形式，為企業(yè)融到資金。若三方面條件都有最好，若企業(yè)只有未來現(xiàn)金流，也可將其未來現(xiàn)金流即應(yīng)收賬款作為融資標(biāo)的物，信托公司通過買斷未來現(xiàn)金流方式來降低風(fēng)險(xiǎn)。
案例：紅星美凱龍，租用辦公商場，但其擁有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，在已簽署的租賃合同中，引入索菲亞、歐派等知名品牌商與其簽訂若干年合同，信托公司將其未來現(xiàn)金流回款進(jìn)行設(shè)計(jì)為其融資
。
河北省政府曾給予渤海信托授獎(jiǎng)，因渤海信托不像銀行一樣，銀行需要先將本地百姓存款上交到總行
，再拆借給其他銀行，而渤海信托除吸引河北省內(nèi)投資者資金投入到省內(nèi)企業(yè)中去外
，還引入外省投資人資金投向河北省內(nèi)企業(yè)
，支持河北省內(nèi)建設(shè)，同時(shí)為投資人帶來高收益回報(bào)
。
四、信托公司前景
現(xiàn)信托兌付方面出現(xiàn)較多問題，但其僅為表面現(xiàn)象。在起初信托公司為企業(yè)提供融資時(shí)，企業(yè)當(dāng)時(shí)已取得銀行一定額度的授信
，結(jié)果今年銀行很多最初承諾給企業(yè)的授信都無法兌現(xiàn)
，導(dǎo)致企業(yè)老板面臨困境，而起初信托公司設(shè)計(jì)還款來源時(shí)
，將銀行授信作為信托資金的回款來源
，但究其真正原因，非銀行之過
，是國家的微刺激著陸太硬。
信托公司的前景主要向以下幾個(gè)方面發(fā)展：
1、以主動(dòng)管理集合信托為主
，其次股權(quán)質(zhì)押融資、并購貸款等同時(shí)進(jìn)行
。
2、股權(quán)基金將成為信托公司的另一個(gè)發(fā)展方向
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；鸸究梢耘c信托公司合作
，其實(shí)信托也是一種私募
、一種基金模式，由于信托公司為持有金融牌照并能發(fā)行私募基金的金融機(jī)構(gòu)
，在公信力上
，要好過基金公司。
3、家庭信托也為另一發(fā)展方向。企業(yè)家們對(duì)于個(gè)人的財(cái)產(chǎn)分配問題處理頗為痛苦
。
案例：李嘉誠，對(duì)其財(cái)產(chǎn)分配處理時(shí)，會(huì)考慮股權(quán)給誰
？資金給誰
？給多少才最合適
？需要調(diào)整時(shí)怎么處理
？此時(shí)就需要信托公司
，可以根據(jù)大家族相關(guān)安排，將資金安排為現(xiàn)在逐漸給予或先將收益部分給予等方式
，并可以實(shí)現(xiàn)支付給若干代人
，同時(shí)可以附加條件。李嘉誠對(duì)信托制度了解較為透徹
，另一位相聲大師侯耀文若當(dāng)時(shí)通過信托制度安排其現(xiàn)金
、版權(quán)
、房屋等財(cái)產(chǎn)
，也不會(huì)有最終的事情發(fā)生。
五
