，交易活躍程度及買賣流動性問題得到緩解
。當(dāng)流動性問題解決
，另一問題
，股票定價問題也隨之解決
，定價更加趨于合理
。股票在公眾流通市場有價格后，利用股權(quán)兼并重組也趨于成熟
，企業(yè)融資也變得相對簡單
。后期
轉(zhuǎn)板制度中國證監(jiān)會正在制定中。
七、監(jiān)管層面
中國證監(jiān)會管理原則為“一次審批”，當(dāng)轉(zhuǎn)板制度明示后，將來隨著企業(yè)發(fā)展若想轉(zhuǎn)板時，將不需要證監(jiān)會審批，只需企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)、市場流動性、股權(quán)多元化等指標(biāo)達(dá)到相應(yīng)交易所的條件，可以直接向該交易所申請，即可轉(zhuǎn)板，免去審批排隊(duì)的環(huán)節(jié)。
什么樣的企業(yè)可以在新三板市場掛牌，證監(jiān)會明確了指導(dǎo)意見：
（1）公司依法設(shè)立，存續(xù)期滿2年；
（2）公司業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營的能力；
（3）公司治理機(jī)制健全，合法、規(guī)范性經(jīng)營；
（4）公司股權(quán)明晰，股票發(fā)行轉(zhuǎn)讓行為合法、合規(guī)；
（5）主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)。
可見，大多數(shù)企業(yè)都可達(dá)到新三板上市的條件，篩選新三板掛牌企業(yè)現(xiàn)實(shí)操作有兩個原則：
（1）老板明確企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃；
（2）老板明確有決心走資本市場的道路。
當(dāng)然，由于歷史原因存在一些問題，造成企業(yè)的一些不規(guī)范性，老板在考慮新三板掛牌時會有所猶豫，但現(xiàn)政策等制度帶來更多便利，一方面，工商執(zhí)照取消年檢，采取公示財(cái)報(bào)，稅務(wù)局、銀行等機(jī)構(gòu)可登錄“工商網(wǎng)站”查尋企業(yè)財(cái)報(bào)的披露情況；另一方面，增值稅的改革，對于企業(yè)來說
，稅收不會成為大問題
。所以，于新三板掛牌后
，相當(dāng)于企業(yè)對過去劃上了句號，而當(dāng)?shù)卣畡t更加期望推動企業(yè)走向資本市場
，可以將企業(yè)原有的歷史遺留問題解決，對企業(yè)來說
，也不會造成太大的損失。在企業(yè)的選擇問題上
，不區(qū)別傳統(tǒng)企業(yè)或高新技術(shù)行業(yè)，只要企業(yè)有持續(xù)盈利
，都可成為優(yōu)質(zhì)的掛牌公司
。
八、新三板市場與地方股權(quán)交易中心差別
新三板市場是依國務(wù)院批準(zhǔn)，依《證券法》設(shè)計(jì)成立的全國性證券交易場所，主要為創(chuàng)業(yè)型、成長型的中小微企業(yè)發(fā)展提供服務(wù)。新三板市場掛牌公司依法納入非上市公眾公司監(jiān)管，股東人數(shù)可超過200人，股份可按標(biāo)準(zhǔn)化交易率進(jìn)行持續(xù)交易，為“T+0”交易。
區(qū)域性股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場如河北、天津股權(quán)交易中心，由地方人民政府設(shè)立，自行監(jiān)管的股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)
。根據(jù)國務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場所切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定
，區(qū)域性場外市場必需嚴(yán)格執(zhí)行非公眾、非標(biāo)準(zhǔn)
、非連續(xù)的原則，即掛牌公司股東人數(shù)不得超過
200人
，不得將股份按標(biāo)準(zhǔn)化交易率進(jìn)行交易
，任何投資人買入后賣出或賣出后買入同一交易品種的時間間隔不得少于
5個工作日
。新三板市場與地方股權(quán)交易中心的差別在于適用的法律主體不同
，人數(shù)限制為最本質(zhì)的差異化。
九、新三板掛牌流程
公司進(jìn)行股改。公司性質(zhì)變更為股份公司為掛牌階段的核心
，股改中
，券商
、會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所要為公司進(jìn)行全面分析
，解決問題，股改前的問題將于股改后化為句號
。
主辦券商對擬上新三板公司進(jìn)行盡職調(diào)查，編制備案文件，推薦掛牌
，并承擔(dān)推薦責(zé)任，具有證券從業(yè)資格的會計(jì)師及律師事務(wù)所出具報(bào)告及法律文件
，主辦券商設(shè)立內(nèi)核機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)備案文件的審核
，通過內(nèi)核后，主辦券商將備案文件提交至中國證監(jiān)會審核
，目前，該審核流程較為順利
。通常券商上報(bào)材料到證監(jiān)會
，大約
2-3個月將得到批文
，企業(yè)可進(jìn)行掛牌
。
企業(yè)股改前階段為最復(fù)雜的系統(tǒng)性階段，為確保掛牌的順利進(jìn)行
，企業(yè)本身可成立內(nèi)部掛牌小組，由財(cái)務(wù)全權(quán)配合
，券商進(jìn)入后，出具詳細(xì)時間表
、流程及具體安排
。由于證監(jiān)會要求
，
股改不可逆，企業(yè)在會計(jì)師和律師的選擇上，要選擇行業(yè)內(nèi)最優(yōu)秀的，在財(cái)務(wù)
、稅收、法律
、公司治理
、歷史沿革等方面盡可能全部解決
，在股改后
，想再處理歷史遺留問題難度較大
。
十、總結(jié)
新三板掛牌對企業(yè)發(fā)展來說 ，是步入資本市場的一個開始
，欲進(jìn)入資本市場的企業(yè)
，企業(yè)家們必須對企業(yè)制定一個長期的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃
，是否要別人對企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略投資
？是否引入知名企業(yè)提高企業(yè)自身知名度，以便在未來對企業(yè)提供更好的支持
？上市后，融資方面
，需要制定融資計(jì)劃
，在公司達(dá)到預(yù)設(shè)規(guī)模前二年的連續(xù)經(jīng)營應(yīng)在財(cái)務(wù)報(bào)表中怎樣體現(xiàn)出來？怎樣更有效的執(zhí)行
？等一系列問題需要充分考慮到。
在企業(yè)處于初創(chuàng)期時 ，新三板更為合適，當(dāng)企業(yè)到發(fā)展期時
，新三板不再適合合作，需要轉(zhuǎn)板
，那為了轉(zhuǎn)板要做好做市商選擇
，無論企業(yè)處于哪個階段
，都要與券商充分溝通
，內(nèi)升性、外沿性
、融資時間點(diǎn)、轉(zhuǎn)板規(guī)模等
，由券商投行部人員制定適合企業(yè)的方案
，利于企業(yè)長期發(fā)展。
新三板市場為一種工具、一個平臺，企業(yè)的前期財(cái)務(wù)、法律、公司戰(zhàn)略等為做市商做市、融資的決定因素。中原證券于2014年6月份在香港上市，中原證券以直投業(yè)務(wù)帶動新三板市場發(fā)展，新三板做市帶動企業(yè)定向增發(fā)融資及大投行業(yè)務(wù)的發(fā)展 。
新三板掛牌或主板上市為企業(yè)發(fā)展到不同階段的一種選擇 ，若公眾市場對企業(yè)本身業(yè)務(wù)成為一種制約，企業(yè)也可向交易所提出退市
。
